贝思兰德：25亿，赛力斯得到了什么？

赛力斯集团股份有限公司于2024年7月3日发布《关于购买资产的公告》，其控股子公司赛力斯汽车有限公司拟使用自筹资金25亿元收购华为技术有限公司及其关联方持有的已注册或申请中的919项问界、AIITO、AITOAUTO、 AITO SELECT等系列文字和图形商标，以及44项汽车外观设计专利。其中740项商标已获授权，44项外观设计均处于申请中尚未获得授权。

此次拟交易的商标、外观设计对交易双方的意义，对交易双方有哪些意义，外界很难说的清，但交易具体资产内容是啥，根据相关已公开资料是可以掌握到一些的，比如具体涉及的商标，从区域看既有国内商标亦有国外商标；从布局看既有核心商标也有周边商标；从状态看，既有已注册商标，也有审查中商标。

交易的商标、外观设计的范围，相对复杂的权利状态，与产品的关联度，较多的数量，交易双方对品牌影响力的各自贡献，均会对知识产权价值的确定及交易价格的设定带来影响。

聪明的交易双方找到了资产评估公司解决了这一命题，根据赛力斯披露公告，赛力斯汽车作为委托人，委托资产评估公司对上述华为无形资产进行价值评估，资产评估公司采用成本法对申请中外观设计进行价值评估，采用收益法对商标资产进行价值评估，评估结论为：于评估基准日2024年5月31日所表现的市场价值为1,023,304.56万元。这包知识产权的评估价值超过了102亿元。

但为什么最终双方交易价格设定在25亿元？如此大的差距原因何在？如此大的差距，评估结论的意义是啥？

作为公众，我们无法准确回答上述问题，公开资料中有几点需引起注意的地方摘录在以下，供读者思考：

01-评估报告中指出“此次对无形资产-商标资产价值采用收益法进行评估测量，主要依据委估商标产品目前的销售状况及商标产品使用单位对产品未来年度收益的预测进一步计算而来”；也就是说， “商标对应产品未来经营和收益状况预测说明”的预测数据由赛力斯和华为提供；

02-评估报告中指出“产权持有人提供的专利及商标中，一百七十九商标及全部专利尚处于申请过程中，我们未考虑目前的申请状态……等因素对评估结论的影响”；

03-评估报告中对收益法的说明：“该方法认为在产品的销售过程中商标权资产对产品创造的利润或者说现金流是有贡献的，采用适当方法估算确定商标权对产品创造的现金流贡献率，并进而确定商标权对产品现金流的贡献……”；但评估报告中并未说明“适当方法”及“现金流贡献率”，当然更不可能考虑商标权易主后对此的影响；

04-赛力斯的2023年报中披露：2020年5月，东风汽车集团有限公司与赛力斯汽车（湖北）有限公司签订《东风商标使用许可合同》，许可赛力斯（湖北）在合同有效期内在其合法经营活动使用东风商标，具体用于赛力斯（湖北）的整车产品、产品说明和为销售产品的宣传品及许可方另行批准的其他事项，合同期限有效期为五年，许可商标使用费按定额每年100万元收取。

本次交易价款将于2024年12月30日前付清。

本次知识产权交易完成后，赛力斯面临的问题包括：

01：审查中商标、外观设计的授权不确定性的确定，若无法授权则很快面临无形资产的减值；

02： 已注册商标的使用，例如很多商标注册类别并不涉及汽车及相关零部件或服务，以中国商标法来看，长时间不使用可能会存在被撤销的风险；

03:外观设计大概率会获得授权，而外观设计专利本身如果没有应用于产品或者在产品外观迭代升级后，也将失去价值；

04:商标权归属赛力斯后，华为对“问界”的背书必将逐渐淡化，双方所宣称的“开创了联合业务和深度跨界合作的新模式”：“问界”是华为与赛力斯汽车有限公司合作的高端智慧汽车品牌，华为从产品设计、产业链管理、质量管理、软件生态、用户经营、品牌营销、销售渠道等方面为赛力斯提供了全流程的支持，如何继续？将面临市场的持续性检验。

本次交易完成后

（1）华为以知识产权交易的形式，回收了在双方合作中特别是“问界”汽车品牌建设上的投入成本，后续双方继续合作，华为一方的利益将会由其它的形式来承载；

（2）“智界”及其他X界怎么变现呢，也许是另外的故事。

“天下熙熙，皆为利来”，本次交易双方均需对各自股东负责，赛力斯更负有对公开市场中小股东的责任，25亿元的交易对价是双方认可一致的知识产权的价值，值与不值，贵与便宜，需要时间才能检验。

对知识产权行业而言，也不过是又一次有意思的非典型交易罢了！

对知识产权从业者来说，你学到了吗？